近期受氣象干旱影響，云南地區(qū)枯水期水庫蓄水量明顯低于歷年同期，限電再度加碼，云南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)于2月落地，部分企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模已達(dá)四成，此次減產(chǎn)將影響約80萬噸產(chǎn)能，占國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能的2%。這是自2022年9月減產(chǎn)后的又一輪限電壓產(chǎn)，西南地區(qū)枯水期持續(xù)時間不定，未來云南減產(chǎn)產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)情況仍是一個未知數(shù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月云南電解鋁產(chǎn)能運(yùn)行率約77%，比上月下跌約6%，是唯一一個產(chǎn)能運(yùn)行率下降的省份。而以火電生產(chǎn)的新疆、內(nèi)蒙古則保持幾乎滿產(chǎn)運(yùn)行。水電的不穩(wěn)定性成為了電解鋁產(chǎn)業(yè)向清潔能源轉(zhuǎn)型的最大羈絆，在“大變局”的時代背景下，穩(wěn)定的火電仍是我國能源安全的保障。云南水電困局之下，火電大省內(nèi)蒙古重回視野。

01坐擁煤炭資源，又一電解鋁供電“安全區(qū)”

內(nèi)蒙古坐擁豐富的煤炭資源，煤炭保有資源量居全國第一位，占全國煤炭保有資源總量的近三分之一，且大部分是能建設(shè)特大型能源基地的煤田，因而有資源條件能提供穩(wěn)定的火力發(fā)電供給。與此同時，豐富的煤炭資源，也通過電解鋁生產(chǎn)就地消納，用電成本也處于較低水平，平均用電成本在0.3-0.35元，給電解鋁的生產(chǎn)帶來更大的利潤空間。

火力發(fā)電也是內(nèi)蒙古最主要的發(fā)電類型，發(fā)電量占總發(fā)電量的八成以上。從內(nèi)蒙古整體的發(fā)電用電情況來看，近年來全省發(fā)電量和用電量都有所增長，且發(fā)電量大于用電量，發(fā)電增速也快于用電增速，整體電力供需格局偏松，短期內(nèi)不會出現(xiàn)因供電緊張導(dǎo)致的限電限產(chǎn)問題，能造成供電擾動的是來自環(huán)保的壓力以及煤炭價格高企導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)發(fā)電意愿下降帶來的短時間用電矛盾。

02產(chǎn)能停滯不前，運(yùn)輸優(yōu)勢勝新疆

內(nèi)蒙古豐富的煤炭資源優(yōu)勢下，吸引著電解鋁產(chǎn)能的建設(shè)，形成了一定的產(chǎn)業(yè)集群。截至2022年，內(nèi)蒙古現(xiàn)有建成氧化鋁產(chǎn)能140萬噸，電解鋁產(chǎn)能616.2萬噸，是全國第二大電解鋁產(chǎn)能大省，電解鋁產(chǎn)量位居全國第三，僅次于山東和新疆。與山東和新疆相同，內(nèi)蒙古也是典型的火電鋁生產(chǎn)大省，作為電解鋁產(chǎn)能的第二波轉(zhuǎn)移標(biāo)的之一，內(nèi)蒙古與新疆相似又不同。

與新疆完全靠外運(yùn)氧化鋁供給電解鋁生產(chǎn)不同，內(nèi)蒙古擁有140萬噸的氧化鋁產(chǎn)能，雖然近兩年只有50萬噸產(chǎn)能在運(yùn)行，并且從2018年起氧化鋁產(chǎn)能未有新增，但赤峰啟輝規(guī)劃有650萬噸的氧化鋁產(chǎn)能，已建成270萬噸，盡管建成和投產(chǎn)時間還不確定，但未來有極大的增長空間，能彌補(bǔ)下游電解鋁對原材料的需求缺口。內(nèi)蒙古的電解鋁產(chǎn)能增速逐年下降，近幾年穩(wěn)定在620萬噸左右，同時，省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能天花板已限定在700萬噸，且目前來說不會再審批新增的電解鋁產(chǎn)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)未來電解鋁產(chǎn)能增長空間不大。按生產(chǎn)1噸電解鋁需要消耗約1.92噸氧化鋁計(jì)算，顯然，內(nèi)蒙古未來雖有省內(nèi)氧化鋁自給的余地，但總體來說氧化鋁產(chǎn)能與電解鋁產(chǎn)能并不匹配，存在較大的供給缺口。

就貿(mào)易流向來說，在氧化鋁生產(chǎn)的原料端，內(nèi)蒙古省內(nèi)可用的鋁土礦資源極少，因此生產(chǎn)所需的鋁土礦大多需要從山西、河南等地運(yùn)輸而來，或使用經(jīng)由山東進(jìn)口而來的進(jìn)口鋁土礦，同時，省內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量與下游電解鋁需求量之間的缺口，也通過省外運(yùn)輸彌補(bǔ)，主要是從氧化鋁大省山東、山西、河南、廣西等地運(yùn)輸氧化鋁，或通過錦州港口進(jìn)口到品質(zhì)較好的海外氧化鋁資源。內(nèi)蒙古雖同新疆一樣并非鋁的主要消費(fèi)地，但距離鋁的主要消費(fèi)市場華東地區(qū)更近，產(chǎn)成品運(yùn)輸?shù)某杀靖汀?

總體來說，內(nèi)蒙古與新疆有原料和消費(fèi)市場“兩頭在外”的相似之處，但內(nèi)蒙古得益于地理位置，與新疆相比距離原料主產(chǎn)區(qū)和主要消費(fèi)市場較近，運(yùn)距短，因此有一定的運(yùn)輸成本優(yōu)勢。

03政策下屢受阻，水電窘境后再現(xiàn)火電之光

對于內(nèi)蒙、新疆等火力發(fā)電的電解鋁生產(chǎn)大省來說，持續(xù)供電的穩(wěn)定性是可以保證的，影響供電和生產(chǎn)的不確定因素來自政策的壓力和變數(shù)。在“引導(dǎo)電解鋁產(chǎn)業(yè)向具有清潔能源和資源優(yōu)勢的西部地區(qū)有序轉(zhuǎn)移”的政策支持下，內(nèi)蒙古開始承接大量電解鋁產(chǎn)能。2018年，內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府對蒙西地區(qū)符合國家產(chǎn)業(yè)政策的所有電解鋁企業(yè)實(shí)施用電價格扶持政策，將基本電價折算為電度電價，即按每千瓦時3.39分執(zhí)行。內(nèi)蒙古地區(qū)的電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量出現(xiàn)激增。

然而，隨著國家推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變以及對能源低碳化要求的提高，內(nèi)蒙古火電的相關(guān)優(yōu)惠政策逐漸走到了盡頭，隨之出現(xiàn)的針對電解鋁行業(yè)的各項(xiàng)限制政策也阻礙著省內(nèi)電解鋁產(chǎn)能的擴(kuò)張。2019年內(nèi)蒙古在能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度雙控目標(biāo)完成考核中未達(dá)標(biāo)，2021年2月內(nèi)蒙古發(fā)改委和工信廳出臺了一系列政策文件，實(shí)施更嚴(yán)格的能耗控制措施，包括取消蒙西地區(qū)電價優(yōu)惠政策、自備電廠需繳納政策性交叉補(bǔ)貼、繼續(xù)對電解鋁實(shí)行階梯電價政策、對電解鋁等8個行業(yè)實(shí)行差別電價政策，并明確不再審批電解鋁、氧化鋁（高鋁粉煤灰提取氧化鋁除外）新增產(chǎn)能項(xiàng)目。就政策的落地效果來看，蒙西的在產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能受影響相對蒙東較小，整體來看，比起在產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能，受影響更大的是蒙西地區(qū)未來預(yù)期投產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)能，導(dǎo)致邊際供給收緊，當(dāng)時受內(nèi)蒙古一系列政策的影響，鋁價曾一度暴漲并保持高位運(yùn)行。2022年8月內(nèi)蒙古發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于取消自治區(qū)優(yōu)惠電價政策的通知》，進(jìn)一步明確自2022年9月1日起取消內(nèi)蒙古優(yōu)惠電價政策。2022年11月《內(nèi)蒙古自治區(qū)工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》中明確內(nèi)蒙古“十四五”期間電解鋁產(chǎn)能700萬噸。

再看未來內(nèi)蒙古地區(qū)的能源發(fā)展趨勢，內(nèi)蒙古具備發(fā)展風(fēng)力發(fā)電等新能源的資源條件，內(nèi)蒙古“雙碳”實(shí)施意見表明“到2025年新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模超過火電，嚴(yán)禁在國家政策允許的領(lǐng)域之外新建擴(kuò)建燃煤自備電廠，支持存量燃煤自備電廠實(shí)施新能源替代，禁止新建項(xiàng)目配套建設(shè)直燃煤設(shè)施”，顯然，火電的生存空間進(jìn)一步被擠壓，而依靠火電自備電廠進(jìn)行生產(chǎn)的電解鋁企業(yè)必須進(jìn)一步改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、推進(jìn)電解鋁產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以應(yīng)對困局。

結(jié)合2024年即將實(shí)施的《電解鋁和氧化鋁單位產(chǎn)品能源消耗限額國家標(biāo)準(zhǔn)》，現(xiàn)有電解鋁企業(yè)單位產(chǎn)品能耗限定值不應(yīng)大于3級標(biāo)準(zhǔn)，即鋁液交流電耗13350kW·h/t，根據(jù)2020年統(tǒng)計(jì)的內(nèi)蒙古電解鋁企業(yè)階梯電價能耗核查結(jié)果來看，9家電解鋁企業(yè)中有4家企業(yè)的電解鋁生產(chǎn)線每噸的鋁液交流電耗都超過了新標(biāo)準(zhǔn)，4家企業(yè)集中在蒙東的霍林郭勒，這部分產(chǎn)能若沒能提升技術(shù)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)線，將面臨淘汰危機(jī)。

可以從歷年的政策看到，在“能耗雙控”以及實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，內(nèi)蒙古的火電鋁同新疆一樣也幾經(jīng)冷落和壓制，淘汰落后的過剩產(chǎn)能，倒逼企業(yè)提高生產(chǎn)技術(shù)，以此推動產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化升級是電解鋁行業(yè)的主流趨勢。就目前來看，政策方對氧化鋁、電解鋁產(chǎn)能新增的限制幾乎沒有松動的跡象，但可以通過在區(qū)內(nèi)實(shí)施產(chǎn)能和能耗減量置換。目前西南地區(qū)水電鋁頻頻因枯水、用電緊張陷入限產(chǎn)壓產(chǎn)的困境，高耗能電解鋁在當(dāng)?shù)匕l(fā)展屢屢受挫，穩(wěn)定性與經(jīng)濟(jì)效益愈加令人擔(dān)憂。而內(nèi)蒙古現(xiàn)有電解鋁產(chǎn)能距離規(guī)定的天花板700萬噸還存有較小的增長空間，雖然當(dāng)下政策不是很樂觀，但鑒于新疆昌吉州出臺政策鼓勵通過獲得合規(guī)指標(biāo)的方式向準(zhǔn)東區(qū)轉(zhuǎn)移電解鋁產(chǎn)能的舉動來看，未來內(nèi)蒙古的相關(guān)政策也有踏上類似趨勢的可能。豐富煤炭資源帶來的低價用電成本，火電的穩(wěn)定供應(yīng)以及相較于新疆在運(yùn)輸成本上的優(yōu)勢或許會驅(qū)使企業(yè)把內(nèi)蒙古視為另一條退路。

04蒙東西各有利弊，赤峰氧化鋁能否落地值得關(guān)注

而內(nèi)蒙古東西狹長的地理特點(diǎn)，也讓聚集在蒙東蒙西的產(chǎn)業(yè)有著不同的區(qū)位優(yōu)勢和特點(diǎn)。區(qū)位差別首先體現(xiàn)在電網(wǎng)的劃分上，蒙東區(qū)域的供電范圍為內(nèi)蒙古東部赤峰、通遼、興安、呼倫貝爾四盟市，一般被稱為“蒙東電網(wǎng)”，由國網(wǎng)內(nèi)蒙古東部電力有限公司建設(shè)運(yùn)營。蒙西區(qū)域的供電范圍為呼和浩特市、包頭市、鄂爾多斯市等8市、盟，由內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限公司建設(shè)運(yùn)營，一般被稱為“蒙西電網(wǎng)”。

從以往的政策落地效果回顧來看，煤、電、鋁是蒙東通遼地區(qū)最主要的幾大產(chǎn)業(yè)，因而當(dāng)能耗超標(biāo)，受到相關(guān)政策限制時，電解鋁的生產(chǎn)很容易會首先受到?jīng)_擊。而蒙西地區(qū)產(chǎn)業(yè)更加多樣化，除了“耗電大戶”電解鋁，蒙西還有水泥、鋼鐵、稀土等“用電巨頭”，包頭的風(fēng)力發(fā)電量也有一定能力在地區(qū)間調(diào)配以供生產(chǎn)，因此對于具體鋁企的生產(chǎn)造成的影響會相對較小。

通遼地區(qū)以煤、電、鋁三大產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，并逐漸形成一體化效應(yīng)，共計(jì)建成產(chǎn)能約260萬噸，尚有35萬噸合規(guī)產(chǎn)能待建，霍林郭勒市擁有大型電解鋁企業(yè)3家，主要銷售市場為東北地區(qū)，也是東北地區(qū)最主要的電解鋁產(chǎn)地，其電解鋁供給會影響到東北地區(qū)鋁下游相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)。當(dāng)?shù)劁X企的生產(chǎn)原料氧化鋁需要從山西、河南和廣西運(yùn)進(jìn)，或從海外進(jìn)口，與蒙西相比，距離原材料產(chǎn)地較遠(yuǎn)；雖然蒙東地區(qū)的赤峰有650萬噸的氧化鋁產(chǎn)能規(guī)劃，若能順利建成投產(chǎn)將彌補(bǔ)運(yùn)距遠(yuǎn)的短板，為當(dāng)?shù)仉娊怃X生產(chǎn)提供原料，但預(yù)計(jì)產(chǎn)能短期內(nèi)有投產(chǎn)困難，存在不確定性。另一方面，通遼雖然煤炭資源豐富，卻面臨本地煤炭供應(yīng)嚴(yán)重不足的問題，每年有一半的煤炭需要供給東三省，剩下的一半煤炭供給國電投下屬用電公司，而本地其他用煤企業(yè)主要由外地購入煤炭，一定程度上加大了企業(yè)的生產(chǎn)成本。根據(jù)《通遼市“十四五”綠色鋁基 新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，通遼地區(qū)規(guī)劃進(jìn)一步推動清潔能源綠電發(fā)展，控制能耗、碳排放以及發(fā)展下游附加值高的精深加工產(chǎn)業(yè)，其主要目標(biāo)是推進(jìn)現(xiàn)有電解鋁產(chǎn)業(yè)的綠色化生產(chǎn)和延長產(chǎn)業(yè)鏈后的高端化轉(zhuǎn)型升級。

蒙西的電解鋁產(chǎn)能主要集中在包頭和鄂爾多斯，產(chǎn)成品主要面向華北地區(qū)。雖然蒙西的煤炭價格相比于蒙東高出60-160元/噸，但包頭和鄂爾多斯毗鄰氧化鋁生產(chǎn)大省山西，與河南距離也較近，原材料運(yùn)輸成本較蒙東地區(qū)的鋁企具有一定優(yōu)勢。蒙西的工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施及經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)也要更優(yōu)于蒙東地區(qū)，但產(chǎn)業(yè)多樣化在未來是否會帶來工業(yè)用電、能耗上的矛盾也存在不確定性。

從以上分析可以看到，若在區(qū)內(nèi)實(shí)施產(chǎn)能和能耗減量置換，蒙東和蒙西都各自有利弊條件。

總體來說，盡管在“雙碳”目標(biāo)背景下電解鋁產(chǎn)能向具備清潔能源的西南地區(qū)轉(zhuǎn)移和置換成為了主流趨勢，但就目前的現(xiàn)實(shí)情況來看，水電鋁的投產(chǎn)運(yùn)行并非一帆風(fēng)順，近日云南又將再度壓減產(chǎn)能。電解鋁產(chǎn)能遷往海外雖然也是當(dāng)前困局下的另一條出路，但建成和投產(chǎn)仍需時間，且綜合當(dāng)下多變的國際形勢來看，安全性存在不確定因素。困局之下，曾一度受捧的火電鋁大省再度回到視野。比起山東，內(nèi)蒙古和新疆都擁有豐富的煤炭資源，在用電成本上具有優(yōu)勢。作為電解鋁產(chǎn)能大省的內(nèi)蒙古和新疆卻也都面臨原材料及消費(fèi)市場在省外的難題，但與新疆相比，內(nèi)蒙古距離原料產(chǎn)地及消費(fèi)地更近，因而運(yùn)輸成本更低，且內(nèi)蒙古氧化鋁產(chǎn)能未來有一定的增長空間。因此，若火電再度受寵，兼具用電和運(yùn)距成本優(yōu)勢的內(nèi)蒙古或許是現(xiàn)階段的最優(yōu)解。

我們?nèi)詫⒊掷m(xù)關(guān)注云南壓產(chǎn)及后續(xù)復(fù)產(chǎn)情況，并聚焦于不同自然稟賦電解鋁生產(chǎn)省份的深度研究，探究“水-電-鋁”及“火-電-鋁”未來的發(fā)展趨勢。