美國股市和債市周一橫盤整理，投資者正在耐心等待美聯(lián)儲主席鮑威爾周二的國會證詞和本周晚些時候重要的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。而在股債市場整體平靜的背景下，三個月期美元Libor在周一時隔逾15年首度突破5%大關(guān)，成為了當(dāng)天市場上為數(shù)不多的亮點。
行情數(shù)據(jù)顯示，美國三大股指周一幾乎均收于了前一交易日的收盤點位附近。標(biāo)普500指數(shù)微漲2.78點，漲幅不到0.1%，至4048.42點；道指上漲40.47點，漲幅0.12%，至33431.44點。納斯達克綜合指數(shù)則微跌13.27點，跌幅0.1%，至11,675.74點。
美國三大股指全天整體沖高回落，在開盤時股指看起來明顯要強勁得多，納指一度上漲逾1%，不過隨著午盤后美國10年期和兩年期國債收益率從稍早跌勢中反彈，股市也迅速回吐了漲幅。
債券收益率上升往往會給股票估值帶來壓力，特別是成長型和科技股的估值，因為更高的利率會降低未來現(xiàn)金流的價值。
在債券市場上，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率周一小幅走高。根據(jù)Tradeweb的數(shù)據(jù)，10年期國債收益率收盤報3.981%，而上周五為3.962%。上周四該收益率曾收于4.072%，為去年11月初以來的最高收盤價。
債券收益率上升往往會給股票估值帶來壓力，特別是成長股和科技股的估值，因為更高的利率會降低未來現(xiàn)金流的價值。
BCA Research的首席美國股票策略師Irene Tunkel表示，市場正處于觀望狀態(tài)，因為本周將是揭示美國經(jīng)濟狀況的關(guān)鍵一周。“人們擔(dān)心就業(yè)和經(jīng)濟數(shù)據(jù)，因為他們擔(dān)心美聯(lián)儲會做什么。最終，所有的一切都將取決于美聯(lián)儲的立場?！?/span>
三個月期美元Libor自2007年以來首次突破5%
在利率市場方面，周一一項全球主要基準(zhǔn)貸款利率——三個月期美元倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)逾越了5%大關(guān)，為逾15年來首次。這一銀行間貸款利率的基準(zhǔn)在當(dāng)天上升2.4個基點至5.008%，為2007年12月以來的最高水平。
多數(shù)貨幣和部分美元的Libor報價在2021年底終止，不過監(jiān)管機構(gòu)此前決定將部分美元Libor報價的期限再延長18個月至今年年中。而眼下美元Libor的不斷攀升，或許也預(yù)示著這一長期以來銀行間貸款利率的基準(zhǔn)，在今年可能會以一個高利率的姿態(tài)退出歷史舞臺。
與短期美債收益率一樣，Libor近來的大幅上漲，顯然也主要受到了市場對美聯(lián)儲政策收緊的預(yù)期推動。交易員不僅預(yù)計美聯(lián)儲本輪加息周期的利率峰值會更高，還預(yù)計美聯(lián)儲會在這一高利率水平上，維持比之前預(yù)期更長的時間。
道明證券策略師Gennadiy Goldberg表示，“由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強且市場預(yù)期美聯(lián)儲將進一步加息，前端利率繼續(xù)走高，在此情況下，Libor的上升是合理的。值得注意的是，Libor-OIS利差目前仍然較低，暗示目前市場的融資壓力并不是很大?！?/span>
Libor與OIS的利差周一從前一交易日的1.7個基點擴大至3.2個基點，該利差通常被視作資金壓力的晴雨表，利差擴大一般被視為銀行間拆借的意愿下滑。
一個由美聯(lián)儲支持的委員會——替代基準(zhǔn)利率委員會(ARRC)此前已指定將擔(dān)保隔夜融資利率(SOFR)，作為替代美元Libor的基準(zhǔn)。
市場聚焦鮑威爾證詞
展望日內(nèi)，市場無疑將密切聚焦于美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會的半年度證詞演講。自2月7日鮑威爾參加華盛頓特區(qū)經(jīng)濟俱樂部的一次問答會以來，投資者一直還沒有機會聽到他發(fā)表任何言論。
在這場約一個月前與私募界億萬富翁David Rubenstein的對話中，鮑威爾重申了通脹出現(xiàn)降溫跡象，但也承認(rèn)通脹要重回2%的美聯(lián)儲目標(biāo)恐難一帆風(fēng)順。而此后，美國公布的一系列通脹數(shù)據(jù)均高于預(yù)期，表明價格上漲壓力減弱的階段可能即將結(jié)束。
投資者因此將密切關(guān)注鮑威爾的講話，看他周二赴國會山在參議院銀行委員會作證時，對美聯(lián)儲抑制通脹的行動會發(fā)表什么最新言論，周三他還將出席眾議院金融服務(wù)委員會的聽證會。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick在接受媒體電話采訪時表示：“如果美聯(lián)儲真的依賴數(shù)據(jù)，那么最新的通脹數(shù)據(jù)完全不會是它想看到的。所以，鮑威爾將如何閃爍其詞呢？”
上周五，美聯(lián)儲在提交給國會的半年度報告中曾寫道，該聯(lián)儲已“敏銳地意識到”高通脹給經(jīng)濟帶來的挑戰(zhàn)，并“堅定地致力于”實現(xiàn)其2%的通脹目標(biāo)。
報告強調(diào)，F(xiàn)OMC在目標(biāo)范圍內(nèi)持續(xù)提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)的理由是充分的，如有必要，將調(diào)整縮表步伐。預(yù)計這也將是鮑威爾與國會議員探討的主要話題。
