布朗主席、斯科特高級委員和委員會的其他委員，我很高興有機會介紹美聯(lián)儲的半年度貨幣政策報告。

我和我的同事們敏銳地意識到，高通脹正在造成巨大的困難，我們堅定地致力于將通脹恢復到2%的目標。一年來，我們采取有力措施，收緊貨幣政策立場。我們已經做了很多工作，但目前緊縮政策的效果還沒有完全顯現(xiàn)。即便如此，我們還有更多工作要做。我們的政策行動受到促進充分就業(yè)和穩(wěn)定物價的雙重使命的指導。沒有價格穩(wěn)定，經濟就不會為任何人服務。特別是，如果沒有價格穩(wěn)定，我們就無法實現(xiàn)一個對所有人都有利的持續(xù)勞動力市場環(huán)境。

在談到貨幣政策之前，我將先回顧一下當前的經濟形勢。

當前經濟形勢與展望

1月份的就業(yè)、消費支出、制造業(yè)生產和通脹數(shù)據在一定程度上扭轉了我們在一個月前看到的疲軟趨勢。這種逆轉可能部分反映了美國大部分地區(qū)在一月份時不合季節(jié)的溫暖天氣。盡管如此，這種逆轉的廣度以及對上一季度數(shù)據的修正表明，通脹壓力高于我們上次FOMC會議時的預期。

從更廣泛的角度來看，通脹自去年年中以來有所放緩，但仍遠高于FOMC的2%的長期目標。個人消費支出(PCE)年率已從去年6月的峰值7%放緩至今年1月的5.4%，主要是因為能源價格下降且供應鏈瓶頸緩解。

過去12個月，剔除波動較大的食品和能源價格的核心個人消費支出通脹為4.7%。隨著供應鏈瓶頸緩解以及政策收緊抑制了需求，核心商品領域的通脹有所下降。盡管住房服務通脹仍然過高，但最近簽署的租約顯示，租金趨于平緩，這表明未來一年這部分通脹將放緩。

盡管如此，到目前為止，除住房以外的核心服務類通脹幾乎沒有下降的跡象，而核心服務類通脹占核心消費者支出的一半以上。為了恢復價格穩(wěn)定，我們需要看到這一領域的通貨膨脹降低，勞動力市場狀況很可能會有所軟化。盡管名義工資增速在最近幾個月有所放緩，但仍高于與2%通脹和當前生產率趨勢相符的水平。強勁的工資增長對工人有利，但前提是這種增長沒有受到通脹的侵蝕。

在經濟增長方面，美國經濟去年大幅放緩，實際國內生產總值增長0.9%，低于趨勢水平。盡管本季度消費者支出似乎在穩(wěn)步增長，但近期的其他指標顯示支出和生產增長乏力。房地產行業(yè)的活動繼續(xù)疲軟，主要反映了抵押貸款利率的上升。利率上升和產出增長放緩似乎也在打壓企業(yè)固定投資。

盡管經濟增長放緩，勞動力市場仍然極度緊張。1月份的失業(yè)率為3.4%，是1969年以來的最低水平。1月份的就業(yè)增長仍然非常強勁，而勞動力供應繼續(xù)滯后。截至12月底，每名失業(yè)者對應1.9個職位空缺，接近去年3月的歷史峰值，而初請失業(yè)金人數(shù)仍接近歷史低點。

貨幣政策

由于通貨膨脹率遠高于我們2%的長期目標，而且勞動力市場仍然極度緊張，聯(lián)邦公開市場委員會繼續(xù)收緊貨幣政策立場，在過去一年里加息了4.5個百分點。我們繼續(xù)預計，持續(xù)提高聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間將是適當?shù)模?/span>以實現(xiàn)足夠限制性的貨幣政策立場，使通脹隨著時間的推移恢復到2%。此外，我們還在繼續(xù)大幅縮減資產負債表規(guī)模的進程。

我們看到，我們的政策行動對經濟中最敏感的利率部門的需求產生了影響。然而，貨幣緊縮的全部效果要實現(xiàn)還需要時間，尤其是在通貨膨脹方面。鑒于貨幣政策的累計收緊幅度以及貨幣政策對經濟活動和通脹的影響滯后，委員會在過去兩次會議上放慢了加息步伐。我們將繼續(xù)逐次會議做出決定，考慮即將公布的數(shù)據的整體及其對經濟活動和通脹前景的影響。

盡管近幾個月來通貨膨脹一直在放緩，但將通貨膨脹率降至2%的過程還有很長的路要走，而且降低通脹的路途很可能是坎坷的。正如我提到的，最新的經濟數(shù)據強于預期，這表明利率的最終水平可能高于之前的預期。如果所有數(shù)據都表明加快緊縮步伐是有必要的，我們將準備加快加息步伐。恢復物價穩(wěn)定可能需要我們在一段時間內保持貨幣政策的限制性立場。

我們的首要目標是使用我們的工具將通脹降至2%的目標，并將長期通脹預期保持在良好的水平?；謴蛢r格穩(wěn)定對于為實現(xiàn)就業(yè)最大化和長期穩(wěn)定物價奠定基礎至關重要。歷史強烈告誡人們不要過早放松政策。我們將堅持到底，直到任務完成。

總而言之，我們知道我們的行動影響著全國各地的社區(qū)、家庭和企業(yè)。我們所做的一切都是為了服務于我們的公共使命。美聯(lián)儲將盡一切努力實現(xiàn)就業(yè)最大化和價格穩(wěn)定的目標。

謝謝你！接下來我愿意回答大家的提問。