美聯(lián)儲這兩天正在召開多年來最具不確定性的政策會議之一，在高通脹和近期銀行業(yè)的危機(jī)下，美聯(lián)儲可謂是“進(jìn)退兩難”。利率決議將于北京時(shí)間周四（24日）凌晨2點(diǎn)公布，隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會。
威爾明頓信托（Wilmington Trust）債券投資組合經(jīng)理Wilmer Stith表示：“他們處于兩難境地。銀行業(yè)出現(xiàn)了危機(jī)，美聯(lián)儲的處境確實(shí)非常脆弱、令人不安。”
他所指的是，美國硅谷銀行（SVB）、簽名銀行以及瑞士信貸在兩周內(nèi)接連垮臺，使得投資者對于美國地區(qū)銀行甚至整體銀行業(yè)都產(chǎn)生了擔(dān)憂。
“如果他們停止并逆轉(zhuǎn)（加息），可能會導(dǎo)致市場認(rèn)為，在通脹仍然存在問題的情況下，他們卻不在抗擊通脹，從而導(dǎo)致抵押貸款利率和企業(yè)融資成本上升，對經(jīng)濟(jì)造成更大的不利影響。”他補(bǔ)充說。
不過目前，根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具，近90%的投資者仍然認(rèn)為美聯(lián)儲將在本次會議上加息25個(gè)基點(diǎn)，僅10%的投資者認(rèn)為該行會“按兵不動”，暫停加息一次。
不排除進(jìn)一步加息的可能
除了宣布最新的利率決定，美聯(lián)儲還將在周三公布新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要（SEP），其中包括官員對今明兩年的利率、通脹、失業(yè)率和經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測，以及長期預(yù)期。
凱投宏觀（Capital Economics）經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter表示：“（盡管）主席杰羅姆?鮑威爾將承認(rèn)存在不確定性，并強(qiáng)調(diào)如果銀行業(yè)狀況惡化，美聯(lián)儲愿意調(diào)整政策，但這并不一定意味著新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要不會顯示未來將進(jìn)一步加息?！?/span>
去年12月，美聯(lián)儲的SEP顯示，在本輪加息周期中，利率將在5%-5.25%的區(qū)間內(nèi)達(dá)到峰值。鮑威爾本月早些時(shí)候的證詞表明，利率峰值可能會達(dá)到更高的水平。
3月14日公布的2月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）顯示，不包括食品和能源的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（即核心通脹）比前一個(gè)月上漲0.5%，較前兩個(gè)月0.4%的漲幅略有加快。3月10日公布的2月就業(yè)報(bào)告顯示，繼1月新增逾50萬個(gè)就業(yè)崗位后，2月又新增約311,000個(gè)就業(yè)崗位。
因此，投資者認(rèn)為，拋開籠罩全球市場的銀行業(yè)危機(jī)不談，這些通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)將迫使美聯(lián)儲繼續(xù)加息。或者正如鮑威爾本月早些時(shí)候所說的那樣，“如果所有數(shù)據(jù)都表明加快緊縮是有必要的，我們將準(zhǔn)備加快加息步伐。”
銀行危機(jī)“添堵”
然而，令人始料未及的是，銀行業(yè)崩了，市場人心惶惶。對于本周的利率決議，華爾街大佬們也是出奇的意見不一。以摩根大通為首的一些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲本周將加息25個(gè)基點(diǎn)。
高盛則在發(fā)布的最新報(bào)告中預(yù)計(jì)，由于美國“銀行系統(tǒng)的壓力”，美聯(lián)儲本月將“暫停加息一次”。
此外，該行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius表示，3月份之后的路徑存在“相當(dāng)大的不確定性”，但他對5月、6月和7月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期保持不變，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將以5.25%-5.5%的利率區(qū)間結(jié)束加息周期。
諾貝爾獎得主、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼（Paul Krugman）則認(rèn)為，美聯(lián)儲當(dāng)前應(yīng)當(dāng)“什么都不要做”。根據(jù)他的說法，當(dāng)前銀行業(yè)的“混亂”局面足以讓美聯(lián)儲暫停加息行動，直到情況更加明朗。
有“新美聯(lián)儲通訊社”“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的華爾街日報(bào)知名記者Nick Timirao此前也撰文稱，銀行倒閉和市場動蕩可能會促使美聯(lián)儲暫停加息。
最后，看熱鬧不嫌事大的網(wǎng)絡(luò)紅人、特斯拉CEO埃隆·馬斯克甚至表示，美聯(lián)儲本周應(yīng)降息至少50基點(diǎn)。事實(shí)上，他此前已數(shù)次呼吁美聯(lián)儲降息，他在上周末還稱，鑒于最近的銀行倒閉，美聯(lián)儲在“數(shù)據(jù)延遲太多”的情況下運(yùn)作。
