對(duì)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二是會(huì)連續(xù)第11次加息，還是會(huì)在經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭降溫之際暫停其自1989年以來(lái)最激進(jìn)的緊縮周期，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們意見不一。接受媒體調(diào)查的19位經(jīng)濟(jì)學(xué)家(包括澳大利亞聯(lián)邦銀行和西太平洋銀行)預(yù)測(cè)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二將把利率維持在3.6%不變，貨幣市場(chǎng)定價(jià)放映出來(lái)的預(yù)期也是如此。高盛和澳新銀行等11家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則預(yù)測(cè)將加息25個(gè)基點(diǎn)至3.85%。
Jamieson Coote Bonds駐墨爾本高級(jí)投資組合經(jīng)理James Wilson表示:“這看起來(lái)像是一個(gè)非常平衡的決定?！彼A(yù)計(jì)，澳大利亞政策制定者要么會(huì)“鴿派加息，要么會(huì)持鷹派維持利率不變”。
此前，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行不顧銀行業(yè)崩潰引發(fā)的金融波動(dòng)繼續(xù)加息，相比之下，加拿大央行和韓國(guó)央行選擇在加息減緩?fù)浐徒?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之際選擇暫停加息以觀望經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化?？紤]到韓國(guó)央行是在銀行壓力出現(xiàn)之前公布利率決議，而加拿大央行此前也早已預(yù)告暫停加息，澳洲央行若暫停加息將是銀行危機(jī)爆發(fā)以來(lái)主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行首次暫停加息。
在過(guò)去的兩次會(huì)議上，澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威(Philip Lowe)的言論令市場(chǎng)感到意外：第一次是在2月份發(fā)表強(qiáng)硬言論，為當(dāng)月債券市場(chǎng)崩盤奠定了基礎(chǔ);然后在3月份采取了鴿派策略，這一轉(zhuǎn)變似乎更符合不斷惡化的全球信心。
此前，一份報(bào)告顯示，澳大利亞2022年四季度的通脹率很高;在他3月份發(fā)表上述言論之前，有月度數(shù)據(jù)顯示，CPI可能在第四季度已達(dá)到峰值。隨后，四季度通脹見頂?shù)挠^點(diǎn)受到接下來(lái)兩份現(xiàn)實(shí)月度通脹降溫的報(bào)告的支持。
支持澳洲聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，2月份通脹放緩速度快于預(yù)期，消費(fèi)者支出更加疲弱，以及對(duì)銀行壓力成為系統(tǒng)性壓力的擔(dān)憂。
澳洲最大銀行澳大利亞聯(lián)邦銀行的澳大利亞經(jīng)濟(jì)主管Gareth Aird表示:"澳大利亞經(jīng)濟(jì)目前顯示出足夠的放緩跡象，我們預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)將判斷，暫停緊縮周期是適當(dāng)?shù)呐e措。澳洲聯(lián)儲(chǔ)不希望出現(xiàn)衰退?！?
其次，另一個(gè)擔(dān)憂是疫情期間以創(chuàng)紀(jì)錄低利率為準(zhǔn)的兩到三年固定利率住房貸款即將到期。根據(jù)澳洲聯(lián)儲(chǔ)上個(gè)月的一份報(bào)告，今年大約90%的固定抵押貸款的還款將增加30%或更多。澳大利亞家庭是發(fā)達(dá)國(guó)家中杠桿率最高的國(guó)家之一，其債務(wù)收入比接近188%，這凸顯出澳洲聯(lián)儲(chǔ)需要謹(jǐn)慎行事。
等到5月份再加息的另一個(gè)好處是，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在一個(gè)月后獲得第一季度通脹數(shù)據(jù)和對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的最新預(yù)測(cè)。其次，澳洲聯(lián)儲(chǔ)周四將發(fā)布半年公布一次的《金融穩(wěn)定評(píng)估》，對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行深入研究，可能會(huì)討論系統(tǒng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。
呼吁加息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，2月份6.8%的通脹率仍遠(yuǎn)高于澳洲聯(lián)儲(chǔ)2-3%的目標(biāo)，就業(yè)市場(chǎng)仍非常緊張，失業(yè)率徘徊在3.5%的50年低點(diǎn)附近。此外，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，一兩個(gè)月的疲軟數(shù)據(jù)并不一定意味著一種趨勢(shì)。
高盛首席澳大利亞經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Boak表示:“澳大利亞的通脹水平太高了——服務(wù)業(yè)持續(xù)出現(xiàn)了更明顯的加速跡象?！彼f(shuō)，在包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的其他主要央行“在市場(chǎng)波動(dòng)劇烈得多的時(shí)期繼續(xù)加息”的情況下，很難證明暫停加息是合理的。
周一公布的數(shù)據(jù)顯示，在悉尼市場(chǎng)的推動(dòng)下，澳大利亞房?jī)r(jià)10個(gè)月來(lái)首次上漲，支持了澳大利亞經(jīng)濟(jì)能夠消化進(jìn)一步加息的觀點(diǎn)。
洛威周三將發(fā)表講話，解釋他的決定以及他對(duì)經(jīng)濟(jì)的更廣泛的評(píng)估。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，即使澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席決定在周二暫停加息，他也將發(fā)出進(jìn)一步加息的信號(hào)，因?yàn)橥涱A(yù)計(jì)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平。澳洲聯(lián)儲(chǔ)自己的預(yù)測(cè)也顯示，通脹率要到2025年年中才會(huì)回到目標(biāo)的頂部。
加拿大皇家銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Su-Lin Ong表示:“進(jìn)一步加息的窗口似乎很小。即便如此，考慮到通脹步伐仍在加快，未來(lái)面臨挑戰(zhàn)，我們預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將保持明確的緊縮傾向，不像加拿大央行?！?
此外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)官員和澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)Jim Chalmers堅(jiān)稱，澳大利亞的銀行實(shí)力強(qiáng)勁，資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)固，盈利能力高，這意味著不太可能銀行危機(jī)從美國(guó)和歐洲蔓延至澳大利亞。Chalmers上個(gè)星期召集了澳大利亞最高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一次會(huì)議;他說(shuō)，澳大利亞當(dāng)局已經(jīng)準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)全球不確定性上升的問(wèn)題。
