面對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢和銀行業(yè)危機(jī)帶來的陰影，美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧似乎正在公開化。
4月11日周二，美聯(lián)儲“三把手”、紐約聯(lián)儲主席John Williams表示，美聯(lián)儲政策制定者在降低通脹方面仍有更多工作要做，并表示盡管銀行業(yè)動蕩帶來不確定性，但他們不會改變方針，他強(qiáng)調(diào)今年應(yīng)當(dāng)再加息一次；但芝加哥聯(lián)儲主席Austan Goolsbee則認(rèn)為，在銀行業(yè)危機(jī)剛剛平息一些的當(dāng)下，美聯(lián)儲下一步行動應(yīng)該更謹(jǐn)慎。
“三把手”呼吁再加息一次后暫停，暗示未來可能降息
Williams表示，美聯(lián)儲政策制定者在3月的經(jīng)濟(jì)展望中說，今年將再加息一次，然后暫停加息，這是一個“合理的起點(diǎn)”——盡管調(diào)整利率的路徑將取決于即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。不過他表示，如果通脹下降，美聯(lián)儲將需要降低利率。
Williams表示：
我們需要做我們該做的事情，以確保降低通脹。
Williams認(rèn)為，通脹正在下降，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。他補(bǔ)充說，一項(xiàng)關(guān)鍵的基本價格指標(biāo)最近幾乎沒有變化：
我們已經(jīng)看到數(shù)據(jù)一直強(qiáng)勁，通貨膨脹率仍然很高。
在談到最近的銀行業(yè)危機(jī)時，他說，這一事件對美國經(jīng)濟(jì)的影響尚不確定。
上個月的預(yù)測顯示，根據(jù)美聯(lián)儲官員的預(yù)測中值，18位美聯(lián)儲高級官員預(yù)計(jì)到年底利率將達(dá)到5.1%。這意味著美聯(lián)儲可能再加息25個基點(diǎn)，投資者押注美聯(lián)儲會在5月初的議息會議上再次加息，并將在今年年底開始降息。但美聯(lián)儲則否認(rèn)了今年年內(nèi)降息的可能性。
Williams表示，市場預(yù)期反映了對經(jīng)濟(jì)衰退以及通脹大幅放緩的預(yù)測：
我們看到通脹放緩的跡象，但通脹仍然很高。部分核心服務(wù)通脹（不包括住房）尚未出現(xiàn)變化。 因此，要讓通脹率回到2%，我們的工作仍然有些困難。
Williams認(rèn)為，美聯(lián)儲官員已將利率上調(diào)至“有點(diǎn)限制性”的水平，現(xiàn)在必須確定將利率提高到足夠限制的水平還需要多長時間：
顯然，這將受到數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)前景的驅(qū)動。此外，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表縮減計(jì)劃，即量化緊縮 ，也進(jìn)展非常順利，短期內(nèi)不需要調(diào)整。
芝加哥聯(lián)儲主席：美聯(lián)儲需要謹(jǐn)慎行事
周二，芝加哥聯(lián)儲主席Austan Goolsbee表示，面對近期銀行業(yè)壓力，美聯(lián)儲應(yīng)對加息持謹(jǐn)慎態(tài)度，他是第一位較明確表達(dá)下次議息會議可能需要暫停加息的美聯(lián)儲高官。他認(rèn)為，銀行貸款減少將有助于平息通脹，并減少貨幣政策的工作余地：
在金融系統(tǒng)受到壓力的時刻，正確的貨幣政策需要審慎和耐心地評估金融壓力對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潛在影響。
鑒于這些金融行業(yè)逆風(fēng)的走向充滿不確定性，我認(rèn)為我們需要保持謹(jǐn)慎。我們應(yīng)該收集更多數(shù)據(jù)，并小心不要過度激進(jìn)地加息，直到我們看到不利因素對我們降低通脹有多大作用。
Goolsbee強(qiáng)調(diào)，地區(qū)性銀行是重要的融資與信貸來源，美聯(lián)儲需要保持謹(jǐn)慎，避免過于激進(jìn)地加息。此外，他認(rèn)為，美聯(lián)儲需要對金融市場負(fù)面狀況的影響程度給出準(zhǔn)確的把握。他認(rèn)為，信貸緊縮可能會對經(jīng)濟(jì)帶來顯著的沖擊。不過他也強(qiáng)調(diào)，最近幾周以來，銀行業(yè)風(fēng)波已經(jīng)趨于平息。
Goolsbee表示，通脹和勞動力市場數(shù)據(jù)在2022年底和今年年初“出人意料地強(qiáng)勁”，但3月份硅谷銀行倒閉的連鎖反應(yīng)以及由此產(chǎn)生的金融市場壓力可能對美聯(lián)儲努力促成的對美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行降溫的行動有利。
據(jù)芝商所的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場預(yù)測美聯(lián)儲5月初加息25個基點(diǎn)的概率超過七成。
