五礦資源(01208.HK)周五(4月14日)表現(xiàn)亮眼。

五礦資源股價(jià)在周五一度漲近20%。事實(shí)上，該股從3月中旬進(jìn)入上漲通道以來(lái)，一個(gè)月累計(jì)漲幅超過(guò)45%。

公司層面上，五礦資源經(jīng)營(yíng)逐漸走向順利。

其秘魯Las Bambas銅礦的采礦、加工和精礦運(yùn)輸已恢復(fù)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。

五礦資源公布，3月23日，公司運(yùn)營(yíng)Las Bambas礦山的附屬公司MLB與五礦有色就MLB銷(xiāo)售MLB于Las Bambas 礦山生產(chǎn)的鉬精礦訂立框架協(xié)議。集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)及銷(xiāo)售金屬產(chǎn)品，包括銅及鉬精礦。

澳洲的礦山也恢復(fù)了生產(chǎn)，在與昆士蘭礦務(wù)督察持續(xù)磋商后，Dugald River礦山已被批準(zhǔn)于3月21日重新運(yùn)營(yíng)。五礦表示，衷心感謝當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和合作伙伴對(duì)Dugald River運(yùn)營(yíng)的鼎力支持及承諾。公司的優(yōu)先任務(wù)仍為員工的安全及福祉，及公司自地下開(kāi)采重新啟動(dòng)，已就此提供額外支援。

五礦資源作為全球重要的銅生產(chǎn)商，銅價(jià)的變化對(duì)公司影響密切。

國(guó)元期貨在4月12日的研究報(bào)告稱(chēng)，銅價(jià)上漲可期。

國(guó)元認(rèn)為，二季度美聯(lián)儲(chǔ)將有3次議息會(huì)議，但目前距離此前給出的本輪加息的終端利率已經(jīng)較為接近，若無(wú)非預(yù)期突發(fā)事件，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期接近結(jié)束。二季度，宏觀市場(chǎng)將會(huì)更多地體現(xiàn)美國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向帶來(lái)的市場(chǎng)利好，且對(duì)銅價(jià)的作用力度將會(huì)較為明顯。

回購(gòu)行情啟動(dòng)。一季度銅價(jià)寬幅震蕩，具體可分為3個(gè)階段：1月初到1月中下旬，銅價(jià)走出了一波流暢的上漲行情；1月下旬到3月中旬，銅價(jià)持續(xù)高位震蕩；后銅價(jià)短暫受到市場(chǎng)情緒打壓，但由于基本面支撐明顯，3月末成功收回前期失地。

從交易所庫(kù)存水平來(lái)看，LME銅庫(kù)存一季度持續(xù)在6-8萬(wàn)噸水平低位運(yùn)行；上期所銅庫(kù)存并無(wú)壓力；COMEX銅庫(kù)存一季度進(jìn)一步減少至不到2萬(wàn)噸；上海保稅區(qū)庫(kù)存自開(kāi)年以來(lái)持續(xù)緩慢累庫(kù)，目前16萬(wàn)噸的庫(kù)存水平并無(wú)壓力。就全球整體庫(kù)存而言，一季度精煉銅庫(kù)存整體平穩(wěn)，價(jià)格支撐體現(xiàn)更多。