今年早些時候，在清脆的錄音音樂和穿著工作服的工人的陪伴下，100多名力拓集團(Tinto Group)高管和蒙古官員聚集在冰冷的戈壁沙漠下一公里處，為世界上儲量最豐富的地下銅礦之一開礦。
這是一場醞釀了40年的慶典。
奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)位于蒙古南部，位于中國邊境以北。對于中國擺脫對鐵礦石的依賴、擴大銅生產(chǎn)的努力來說，它是關(guān)鍵所在。銅是清潔能源轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。它也是一個巨大的礦藏，其企業(yè)、政治和技術(shù)的變遷讓人們得以一窺這種紅色金屬的動蕩未來。
隨著對銅的需求激增，供應越來越有可能來自這類位于干旱草原上的礦山:價格昂貴、技術(shù)復雜、不在傳統(tǒng)的銅礦管轄范圍之內(nèi)，而且在小心翼翼地保護本國自然資源的政府的監(jiān)督下運營。
“這是一個巨大的危機，”道格·柯爾文(Doug Kirwin)說，他是最早在奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)或綠松石山(Turquoise Hill)礦床工作的地質(zhì)學家之一，該礦床以該地區(qū)被氧化銅污染的巖石命名。
“我們不可能在未來10年內(nèi)供應足夠的銅來推動能源轉(zhuǎn)型和零碳排放。這是不可能發(fā)生的，”Kirwin補充道，他現(xiàn)在是一名獨立的咨詢地質(zhì)學家?！爸皇菦]有發(fā)現(xiàn)或開發(fā)足夠的銅礦?！?
Wood Mackenzie的分析師估計，到下一個十年，一個更加綠色的世界將缺少約600萬噸銅，這意味著在此期間需要有12個新的奧尤陶勒蓋投產(chǎn)。
但事實并非如此——根本沒有足夠的新礦，更不用說足夠的大型礦了。結(jié)果造成了缺口:彭博新能源財經(jīng)(BloombergNEF)估計，到2040年，精煉銅的需求將增長53%，但銅礦供應只會增長16%。
全球最大的幾家礦商并沒有袖手旁觀。在對本世紀頭十年中國主導的需求繁榮之后的過剩進行了10多年的懺悔之后，交易又回來了，綠色金屬進入了買家的視野。日益迫近的綠色金屬短缺促使嘉能可(Glencore Plc)收購長期覬覦的銅礦目標Teck Resources Ltd .，以及頂級金礦商Newmont Corp .對澳大利亞同行Newcrest Mining Ltd的創(chuàng)紀錄出價，該交易將為其增加黃金和銅的產(chǎn)量。必和必拓集團(BHP Group Ltd .)剛剛完成了對銅生產(chǎn)商Oz Minerals的收購，這是該公司十多年來最大的一筆交易。
這些措施即使成功，也不會改變?nèi)虻目傮w平衡。
建造礦山，而不是購買礦山，仍然是一個令人頭疼的問題。價格不夠亮眼，不足以彌補不斷上漲的成本，而且風險比比皆是。以奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)為例，這里的建設不僅包括在露天礦坑上增加一條200公里長的混凝土隧道迷宮，還包括道路、機場、輸電和水利基礎(chǔ)設施。蒙古最大的食堂可以容納大約2萬名工人，而且蒙古希望最終能有一座發(fā)電廠。
更令人擔憂的是，盡管最近勘探活動有所增加，但支出仍遠遠低于所需。產(chǎn)出的礦石往往體積更小，品位更低，這意味著礦石中金屬的含量更低，因此要達到同樣的產(chǎn)量水平，需要付出更多的努力(和浪費)。可以說，上一次重大發(fā)現(xiàn)是在大約10年前——位于剛果民主共和國的卡莫阿-卡庫拉聯(lián)合礦區(qū)，由企業(yè)家羅伯特?弗里德蘭的艾芬豪礦業(yè)所有。
全球礦業(yè)研究公司(Global Mining Research)董事總經(jīng)理戴維?拉德克利夫(David Radclyffe)表示:“礦山越來越老，越來越深，品位越來越低?！薄叭缓竽憔陀辛祟~外的復雜性，需要符合環(huán)境要求的轉(zhuǎn)變。除此之外還有政治風險?！?
地質(zhì)學家Kirwin的懷疑來自于深刻的經(jīng)驗。20多年前，正是他的團隊發(fā)現(xiàn)了最終吸引里約熱內(nèi)盧來到蒙古的巨型礦藏。
他在亞洲為弗里德蘭(Friedland)尋找銅礦，1996年在中國偶遇一位蒙古地質(zhì)學家后，他來到烏蘭巴托。蒙古剛剛擺脫作為蘇聯(lián)衛(wèi)星國的共產(chǎn)主義歷史。正如他所承諾的那樣，這里是地質(zhì)學家的天堂，提供了誘人的前景——包括南部的奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)周圍，在20世紀80年代中期首次發(fā)現(xiàn)了露頭。
Magma Copper，后來被礦業(yè)巨頭必和必拓收購，在20世紀90年代中期開始在戈壁沙漠進行勘探。當這家礦業(yè)公司決定重新聚焦時，Kirwin在那里確保了奧尤陶勒蓋的勘探許可證。弗里德蘭將這一時刻描述為“完美風暴”。他行動迅速，鉆探很快就發(fā)現(xiàn)了世界上最大的高品位銅礦之一。
這一發(fā)現(xiàn)的規(guī)?！偌由蠑U張的弗里德蘭的不懈推廣——引起了人們的注意，他在上世紀90年代以巨大的Voisey 's Bay鎳礦床而聞名。2006年，bbb100 Tinto收購了弗里德蘭公司的股份。
“毫無疑問，這正是bbb100 Tinto所追求的那種項目——一級、規(guī)模大、壽命長、運營成本低。所以這是他們感興趣的基礎(chǔ)，”David Paterson說，他在2010年成為b里約熱內(nèi)盧的蒙古國家主管。
但這條路并不平坦。董事會出現(xiàn)了麻煩，b里約熱內(nèi)盧開始增持，弗里德蘭試圖用毒丸收購防御來阻止b里約熱內(nèi)盧獲得控制權(quán)——這家英澳礦商最終擊敗了這一防御。弗里德蘭因露天開采和礦山的第一階段而受到贊譽，他帶著一筆巨額支出離開了。
隨著煤礦成為當?shù)氐念^條新聞，蒙古政府也出現(xiàn)了動蕩。一項允許該國擁有該礦34%股份的協(xié)議——付款和利息將從未來利潤中扣除——隨著擴張計劃的推遲，預期的意外之財被推遲，這一協(xié)議開始顯得不那么慷慨了。
結(jié)果是如此混亂，融資如此棘手，以至于2015年的一項決議幫助當時的銅業(yè)主管讓-塞巴斯蒂安·雅克(Jean-Sebastien Jacques)在第二年晉升為首席執(zhí)行官。挫折一直持續(xù)到2019年，當時技術(shù)挑戰(zhàn)意味著地下礦的成本升級到70多億美元，比最初計劃的成本高出三分之一。
“雙方都在打退讓的牌，”帕特森說，當時他已經(jīng)離開b里約熱內(nèi)盧，從遠處看著?！拔覐膩聿幌嘈拧！?021年12月，里約熱內(nèi)盧同意注銷蒙古政府欠該公司的債務，總額達24億美元，這一爭議最終得到了解決。
今年3月，當里約熱內(nèi)盧首席執(zhí)行官雅各布?施托斯霍爾姆(Jakob Stausholm)和蒙古總理奧云?額爾德尼?盧桑納姆斯雷(Oyun Erdene Luvsannamsrai)并肩站在戈壁沙漠下時，兩人都無法忽視過去，但也都沒有沉湎于過去。
在奧尤陶勒蓋機場舉行的地下采礦儀式結(jié)束后，博爾德?巴托爾(Bold Baatar)表示:“在政府如何與更廣泛的社會合作方面，有很多開放的地方?！卑屯袪柍錾诿晒?，長期處于談判的風口。
但即使是民主國家也可能在一些關(guān)鍵問題上存在分歧，從財政負擔到水的使用和浪費?！拔蚁嘈盼磥硪矔袪幷?，”O(jiān)yun Erdene在接受彭博社采訪時表示。
其他問題也若隱若現(xiàn)。蒙古政府希望里約熱內(nèi)盧為該礦建造一座發(fā)電廠，而不是使用從邊境那邊中國發(fā)電的電力。它還渴望在國內(nèi)冶煉銅，而不是用卡車運出去——這一想法既昂貴又耗水，里約熱內(nèi)盧對此幾乎沒有表現(xiàn)出什么熱情。
隨著各國試圖在國內(nèi)創(chuàng)造更多價值、保護資源并增加財政效益，這些要求對所有主要礦商來說都是熟悉的。從智利到巴拿馬，智利重新考慮稅收要求以滿足緊迫的社會支出需求，再到巴拿馬，與政府的爭執(zhí)迫使First Quantum Minerals Ltd .的Cobre Panama礦停止開采。
但這還不是全部。奧尤陶勒蓋也是礦商面臨日益嚴峻的技術(shù)挑戰(zhàn)的象征。即使是歷史悠久的露天礦坑，比如百年歷史的智利巨型丘基卡瑪塔礦(Chuquicamata)，也正在轉(zhuǎn)入地下。丘基卡瑪塔礦曾驅(qū)使革命偶像埃內(nèi)斯托·切·格瓦拉(Ernesto Che Guevara)采取行動。
b里約熱內(nèi)盧預測，奧尤陶勒蓋銅礦全面開采后將成為全球第四大銅礦。它采用了一種復雜的方法，可以開采更深的礦床，稱為“塊狀崩落法”(block崩落法)。這種方法包括在礦體下方挖掘，在下方吹出空隙，讓礦石塌陷，順著漏斗落到較低的地方，在那里被收集、粉碎，然后通過傳送帶送到地面。
這是一種開采儲量不如過去豐富的大型礦床的經(jīng)濟有效的方法，它的受歡迎程度正在蔓延，但這項技術(shù)仍然是一個挑戰(zhàn)。里約熱內(nèi)盧很早就發(fā)現(xiàn)它的礦石崩塌得太厲害了。然后是巨額的初始投資。
悉尼投資公司Barrenjoey的資深分析師Glyn Lawcock第一次乘坐弗里德蘭的私人飛機參觀了奧尤陶勒蓋礦，他說:“能做到這一點的礦商一只手就能數(shù)得過來?！?
b里約熱內(nèi)盧的Baatar持樂觀態(tài)度。他認為，關(guān)于“大型采礦合同”的爭議很常見，并認為里約熱內(nèi)盧在奧尤陶勒蓋的經(jīng)歷并不特別罕見。他也不認為其他地區(qū)的政治不穩(wěn)定會抑制銅供應。
但他的樂觀情緒并不普遍。
不僅以智利為例，該國修訂了針對礦業(yè)公司的財政政策。長期以來，秘魯一直被認為對下一波銅生產(chǎn)至關(guān)重要，該國的采礦業(yè)在長期的社會動蕩中受到重創(chuàng)。3月底，bp同意將其秘魯La Granja礦的控股權(quán)出售給First Quantum。
“市場從來沒有預料到南美會變得如此困難，”拉德克利夫說?！爸抢牟淮_定性和秘魯目前的不確定性，只是增加了市場從未預料到的額外復雜性，而且還沒有真正解決?！?
現(xiàn)在的問題是，下一個大型礦藏的開采可能需要承擔比大多數(shù)大型礦商高管愿意承擔的風險更大的風險。即使在此之前，也需要大幅增加勘探支出。
“這和你在90年代看到的情況很相似。新加坡Tribeca Investment Partners的投資組合經(jīng)理約翰·斯托弗(John stoover)表示:“90年代投資嚴重不足，大量資金進入了科技繁榮1.0時代——然后是中國的城市化，這個行業(yè)沒有準備好應對巨大的需求沖擊?！薄懊總€人都知道發(fā)生了什么，但我們沒有看到支出。”
弗里德蘭仍然是采礦業(yè)最堅定的支持者之一，他同意這一觀點，并警告說，開發(fā)新礦山所涉及的純粹時間長度幾乎無法縮短，即使在勘探資金投入并找到礦床的情況下也是如此。
“奧尤陶勒蓋現(xiàn)在已經(jīng)20歲了，它才剛剛開始，”他說?！盁o論銅價是每磅3美元還是每磅30美元，你都無法從根本上加快這個過程。”
當然，還有其他選擇——回收，或者從低品位礦石甚至礦山廢料中提取銅的新方法。必和必拓、b里約熱內(nèi)盧和其他公司都押注于尖端技術(shù)。但面對飛速增長的需求，沒有人會改變現(xiàn)狀。
Wood Mackenzie的分析師卡爾?菲爾曼(Carl Firmen)表示:“如果在全球所有地區(qū)都推廣這種做法，可能會再增加50萬噸?！彼烙嫞较乱粋€十年，每年的供應缺口將是這個數(shù)字的12倍。
其他更具未來感的方法，比如利用地下機器人和微生物從低品位或難以開采的礦床中開采更多的資源，目前還處于更早期的階段。
當然，b里約熱內(nèi)盧希望無論發(fā)生什么，都能成為受益者之一。在奧尤陶勒蓋(Oyu Tolgoi)銅礦產(chǎn)量達到峰值之際，不斷上升的需求推高了價格。該公司預計，到那時，它將與巨頭并駕齊驅(qū)。
然而，綠色經(jīng)濟、擴大電網(wǎng)和可再生能源發(fā)電以實現(xiàn)全球氣候目標，需要更多的奧尤陶勒蓋。
“蒙古是一個充滿冒險精神的地方。剛果民主共和國也是如此，”弗里德蘭說?！暗@是必須要做的。沒有這方面的努力，能源轉(zhuǎn)型絕對沒有機會。這是幻想?！?
