網(wǎng)訊：8月22日，由大連商品交易所（下稱“大商所”）、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會聯(lián)合主辦，鋼之家網(wǎng)站承辦的“2019中國煤焦產(chǎn)業(yè)大會”在深圳舉行。本次大會以“凝心聚力，融合發(fā)展”為主題，聚焦煤焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展改革與風(fēng)險管理，旨在推動期貨市場切實服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與資本融合發(fā)展。
中國證券報記者在會上了解到，焦煤、焦炭期貨經(jīng)過多年發(fā)展已漸趨成熟，相關(guān)企業(yè)可以通過參與場外期權(quán)、基差貿(mào)易等新模式新工具來管理風(fēng)險。同時，大商所也在不斷豐富、優(yōu)化衍生工具的基礎(chǔ)上，還將不斷創(chuàng)新、拓展衍生工具服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的模式，深度服務(wù)煤焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)鏈避險工具不斷升級
大商所總經(jīng)理王鳳海在大會致辭中表示，近年來影響焦煤焦炭價格運(yùn)行的不確定、不穩(wěn)定性因素明顯增多，焦煤、焦炭現(xiàn)貨價格波動加大，企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)，利用期貨市場管理風(fēng)險的需求不斷增強(qiáng)。
煤焦鋼產(chǎn)業(yè)是大商所服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重點領(lǐng)域之一。為服務(wù)煤焦企業(yè)避險，大商所在2011年就推出了焦炭期貨，之后又在2013年推出了焦煤期貨和鐵礦石期貨，為上下游的產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了相應(yīng)的風(fēng)險管理工具，形成較完整的煉鐵原料避險鏈條。據(jù)產(chǎn)業(yè)拓展部副總監(jiān)李華介紹，經(jīng)過多年發(fā)展，目前大商所已成為全球最大的煤炭期貨市場。
經(jīng)過多年運(yùn)轉(zhuǎn)，上述品種也漸趨成熟。王鳳海介紹，焦煤焦炭期貨市場流動性較充足，參與者結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。今年1至7月份，大商所焦煤焦炭期貨實現(xiàn)成交量4927萬手、成交額8.3萬億元、日均持倉31萬手，單位客戶持倉占比達(dá)到37%、較去年同期提高2個百分點，單位客戶數(shù)量達(dá)到6400家。在今年上半年全球能源期貨成交量排名中，大商所焦炭、焦煤期貨分列第9和第17位。
大商所資深專家陳偉表示，今年以來焦煤、焦炭期貨市場交投活躍，法人客戶持倉占比較去年同期再上新臺階，市場結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，主力交割地逐漸隨著現(xiàn)貨貿(mào)易流向變化而轉(zhuǎn)移。
在服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)個性化風(fēng)險管理需求方面，大商所還推出了商品互換業(yè)務(wù)，已經(jīng)開展了27筆業(yè)務(wù)，累計成交名義本金近3億元。該所基于焦煤焦炭期貨開發(fā)了8只商品指數(shù)，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)、機(jī)構(gòu)客戶提供多樣化的風(fēng)險管理和資產(chǎn)配置服務(wù)。
產(chǎn)品跟上創(chuàng)新
在培育出市場之后，大商所也在根據(jù)現(xiàn)貨市場發(fā)展變化，及時調(diào)整焦煤期貨合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步改善期貨價格代表性，持續(xù)優(yōu)化合約規(guī)則制度，提升市場運(yùn)行質(zhì)量以及產(chǎn)業(yè)企業(yè)的避險效率。
王鳳海表示，下一步大商所將繼續(xù)扎實做好一線監(jiān)管，加快推進(jìn)焦煤、焦炭滾動交割制度落地，研究調(diào)整焦炭合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)提升市場運(yùn)行質(zhì)量，不斷鞏固多元開放發(fā)展成果。同時，加快推進(jìn)廢鋼、氣煤期貨和鐵礦石、焦煤、焦炭期權(quán)上市，進(jìn)一步豐富避險產(chǎn)品和工具體系，不斷充實多元開放市場內(nèi)涵。此外，深化場外市場建設(shè)，上線基差交易平臺，深入實施企業(yè)風(fēng)險管理計劃，推廣商品互換、商品指數(shù)、基差貿(mào)易應(yīng)用，推動大商所市場價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能更好融入產(chǎn)業(yè)體系，不斷提升期貨價格影響力和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。
對于市場較關(guān)注的滾動交割制度，陳偉表示，大商所將研究推出焦煤、焦炭品種的滾動交割制度，以促進(jìn)倉單流轉(zhuǎn)、擴(kuò)充交割貨源，并根據(jù)貿(mào)易流向適時調(diào)整焦炭交割地點。這種滾動交割模式，即在交割月第一個交易日至最后交易日的前一交易日期間，由持有標(biāo)準(zhǔn)倉單和交割月單向賣持倉的賣方客戶主動提出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定時間完成交割。
“對于實體經(jīng)濟(jì)來說，上市的期貨品種越多樣，服務(wù)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域越廣泛。產(chǎn)業(yè)鏈的品種越豐富，產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理的效率越高。”李華還提到，大商所今后將繼續(xù)加強(qiáng)新工具和新品種的研發(fā)，以拓展服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域。大商所還將與期貨公司、銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，通過多種渠道和模式服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，為企業(yè)提供綜合性的風(fēng)險管理服務(wù)。
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