擬取消鋁、銅材出口退稅消息一出，市場快速反應(yīng)，特別是鋁價出現(xiàn)明顯的“外強內(nèi)弱”走勢。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會原副會長、山東省鋁業(yè)協(xié)會名譽會長文獻軍在接受財聯(lián)社記者采訪時表示：取消出口退稅增加出口成本，隨著出口量下降，國內(nèi)競爭可能加劇；國外機會增加，企業(yè)出海布局；此外或影響國內(nèi)原鋁消費，疊加再生鋁產(chǎn)量的不斷增加，國內(nèi)原鋁供給更趨飽和。
在國內(nèi)有色金屬加工行業(yè)產(chǎn)能飽和毛利偏低背景下，以金田股份（601609.SH）、海亮股份（002203.SZ）、南山鋁業(yè)（600219.SH）為代表的頭部廠家正換道領(lǐng)跑，加速海外布局。
財聯(lián)社記者多方采訪獲悉，本次擬出臺的出口退稅政策或令鋁、銅加工行業(yè)短期承壓，但長期看會推動行業(yè)向高附加值產(chǎn)品領(lǐng)域發(fā)力，以及相關(guān)企業(yè)加速出海布局。
取消鋁材、銅材出口退稅 鋁價“外強內(nèi)弱”
財政部、稅務(wù)總局11月15日公告，自2024年12月1日起取消鋁材、銅材以及化學(xué)改性的動、植物或微生物油、脂等產(chǎn)品出口退稅。將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%。
此消息一出，當日晚間期貨市場就作出反應(yīng)。鋁價方面，國內(nèi)外漲跌不一，倫鋁主連盤中加速上揚一度漲幅近7.8%，滬鋁主連夜盤開盤掉頭向下，一度跌幅超2%；銅價方面，滬銅主連夜盤高開低走，倫銅主連盤中短暫上揚后回落。
華融融達期貨有色金屬研究員李魁向財聯(lián)社記者表示，按照11月15日20850元/噸的鋁錠價計算，國內(nèi)鋁材的出口利潤平均在2160元/噸；并且利潤里面還包含了13%的退稅，即2858元／噸。這表明若退稅取消，按當前加工費國內(nèi)鋁材出口可能出現(xiàn)虧損。
具體來看，鋁材方面，本次擬取消出口退稅的涉鋁編碼共24個，幾乎涵蓋了國內(nèi)主要鋁型材、鋁板帶箔、鋁制條桿等鋁材產(chǎn)品，但并未涉及高附加值的鋁制品等產(chǎn)品。
機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，鋁出口作為下游消費重要組成部分，近年來國內(nèi)鋁材出口基本占總消費的15%左右，2023年我國鋁及其制品出口918萬噸（不包含廢鋁），其中鋁材出口量最大，為528萬噸，占比為57%。
銅材方面，出口占比較低。機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，以2022年為例，超過85%的終端消費用在國內(nèi)，約不足15%的出口中，其中銅終端產(chǎn)品占比約12%，銅材約2%。
頭部企業(yè)加速海外布局
以南山鋁業(yè)為例，2023年，公司已轉(zhuǎn)賣國內(nèi)33.6萬噸電解鋁指標，在印尼原有200萬噸氧化鋁項目滿產(chǎn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴建200萬噸氧化鋁產(chǎn)能，同時擬以約60.63億元投建年產(chǎn)25萬噸電解鋁、26萬噸炭素項目。
明泰鋁業(yè)（601677.SH）是國內(nèi)頭部鋁加工商，出口方面，2023年營收為70.11億元，占比26.51%；主營利潤為5.62億元，占比22.48%。
公司對相關(guān)鋁型材出口退稅的影響早有預(yù)估，公司8月底就在投資者互動平臺上提到：目前出口采取免抵退政策，如果鋁材出口不退稅，銷售價格也會隨之變動，對公司業(yè)績基本無影響。
銅材上市公司方面，在海外毛利較高的背景下，金田股份與海亮股份正在加速布局海外。
海亮股份是全球最大的銅管棒制造企業(yè)之一，今年5月，公司公告，擬投資2.88億美元在摩洛哥投建新材料科技工業(yè)園；此前，2023年2月，海亮股份宣布投資59億元在印尼投建年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目。
2023年，海亮股份境內(nèi)外銷售占比分別為38.90%、25.41%，因境外業(yè)務(wù)毛利較高，境內(nèi)外銷售主營利潤占比基本持平，分別為42.92%、41.69%。
金田股份日前披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，今年上半年，公司銅材產(chǎn)品海外銷量8.66萬噸，同比增長22.84%。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年公司海外營收占比8.68%，因毛利率是國內(nèi)三倍，貢獻了約23%的主營利潤；而在2020年時公司境外主營利潤占比約10%。
海外布局方面，金田股份2023年底公告，為推進公司業(yè)務(wù)發(fā)展和擴大海外生產(chǎn)基地布局等原因，擬總投資7億元在泰國設(shè)立子公司并投資建設(shè)生產(chǎn)基地。
目前，我國有色金屬行業(yè)利潤主要集中在上游礦端，中下游冶煉加工環(huán)節(jié)競爭激烈。
1月30日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長陳學(xué)森曾在新聞發(fā)布會上表示，2023年，有色冶煉及加工營收利潤率只有3.87%，產(chǎn)能嚴重過剩的銅加工利潤率1.53%、鋁加工利潤率2.8%，遠低于全國制造業(yè)5%及規(guī)模以上工業(yè)5.76%的水平，需要行業(yè)廣大企業(yè)嚴格自律，控制新增冶煉及加工產(chǎn)能，加快延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)品附加值，積極轉(zhuǎn)變企業(yè)及行業(yè)的經(jīng)濟增長方式。
對于本次擬取消出口退稅對銅鋁加工行業(yè)的影響，有數(shù)位業(yè)內(nèi)人士告訴財聯(lián)社記者，短期看，雖會在一定程度上讓國內(nèi)下游型材市場承壓，但長遠來看，有利于倒逼企業(yè)在科技創(chuàng)新等領(lǐng)域發(fā)力，主攻高附加值類產(chǎn)品。
